Situation de l'industrie(boîte de cigarettes)
Français Les données économiques de décembre ont montré que la demande intérieure et extérieure a continué de croître régulièrement. Le total des ventes au détail de biens de consommation a augmenté de 7,4 % en glissement annuel (novembre : +10,1 %). Hors facteur de base bas de fin 2022, le taux de croissance moyen sur deux ans pour ce mois était de +2,7 % (novembre : +1,8 %). La croissance de la consommation automobile et de la restauration est toujours relativement forte, le taux de croissance moyen sur deux ans en décembre atteignant respectivement +7,9 % et +5,7 %, tandis que la consommation dans d'autres catégories s'est également améliorée (le taux de croissance moyen sur deux ans en décembre était de +0,8 %, et en novembre de +0,0 %). La valeur des exportations en décembre était de +2,3 % en glissement annuel, s'accélérant encore par rapport à novembre (+0,5 %). Alors que l'industrie papetière entre progressivement dans la basse saison, les prix de la pâte à papier et des produits papetiers ont généralement baissé récemment. Cependant, nous pensons que la croissance régulière actuelle de la demande est relativement stable. Alors que la forte croissance de l'offre en 2022-2023 est progressivement digérée et que les nouvelles capacités de production sont généralement réduites en 2024, l'industrie se rapproche progressivement du point d'inflexion de l'équilibre entre l'offre et la demande.
Carton ondulé : la reprise des prix est défavorable avant la Fête du Printemps et la relation entre l'offre et la demande reste fragile.(boîte de cigarettes)
Le prix du carton pour boîtes et du papier ondulé a augmenté de 50 à 100 yuans/tonne en décembre, mais cette reprise des prix ne s'est pas déroulée sans heurts. Les grandes entreprises ont offert des remises pendant les vacances du Nouvel An et ont continué à les appliquer par la suite, entraînant une baisse globale des prix du marché depuis 2024. La reprise défavorable des prix pendant la haute saison de stockage précédant la Fête du Printemps reflète la fragilité encore relative du rapport entre l'offre et la demande dans le secteur. Le prix CIF du papier kraft importé a continué d'augmenter légèrement en décembre. L'avantage de prix par rapport au papier kraft national est à son plus bas niveau depuis début 2023. La croissance du papier fini importé devrait ralentir. Bien que le rapport offre-demande actuel reste faible, avec le ralentissement de l'expansion de l'offre, nous prévoyons que le rééquilibrage de l'offre et de la demande dans le secteur deviendra plus facile à réaliser.
Carton blanc : la concurrence sur le marché pourrait être une préoccupation après 2025.(boîte de cigarettes)
Depuis fin décembre, le prix du carton blanc est passé d'une hausse à une baisse. Au 17 janvier, il avait baissé de 84 yuans/tonne (1,6 %) par rapport à fin 2023. Grâce à une reconstitution plus active des stocks en aval, le stock moyen des entreprises manufacturières est tombé à 18 jours (24 jours sur la même période en 2023). Nous prévoyons que, portée par les tendances de « remplacement du plastique par du papier » et de « remplacement du gris par du blanc », la demande de carton blanc devrait maintenir une forte croissance. Avec une croissance de l'offre en baisse en 2024, la contradiction entre l'offre et la demande de carton blanc devrait s'atténuer progressivement. Toutefois, à moyen et long terme, l'enthousiasme des investissements dans le secteur du carton blanc reste élevé. Depuis décembre, deux projets d'une capacité annuelle de plus d'un million de tonnes, Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II et Hainan Jinhai, ont annoncé des progrès préliminaires. Si les progrès ultérieurs se déroulent sans heurts, six grands projets de carton blanc d'une capacité de plusieurs millions de tonnes seront lancés..
Article culturel : La baisse des prix s'est accélérée depuis fin 2023.(boîte de cigarettes)
Français Depuis fin 2023, le prix du papier culturel a chuté plus rapidement. Au 17 janvier, le prix du papier offset avait chuté de 265 yuans/tonne (4,4 %) par rapport à fin 2023, ce qui représente la plus forte baisse parmi les principaux types de papier depuis le début de l'année. Les stocks des fabricants ont également augmenté pour atteindre 24,4 jours (25,0 jours sur la même période en 2023), ce qui constitue un sommet historique pour la même période. En raison de la libération concentrée des capacités de production fin 2023 et début 2024, du réapprovisionnement des stocks par les utilisateurs en aval en 2023 et de la libération concentrée de la demande induite par la reprise des voyages, il pourrait être difficile de reproduire cette situation en 2024. Le papier culturel pourrait être le principal type de papier confronté aux plus graves difficultés au premier semestre 2024.
Pâte de bois : la force externe et la faiblesse interne persistent, et les perturbations potentielles de l'approvisionnement méritent une attention particulière..(boîte de cigarettes)
Les prix spot de la pâte à papier sur le marché intérieur ont encore baissé depuis décembre, les cotations externes sont globalement restées stables et la pâte commerciale a poursuivi sa tendance à la hausse externe et à la baisse interne. Au 17 janvier, les prix spot intérieurs de la pâte à papier de feuillus et de pâte à papier de tendres étaient respectivement inférieurs de 160 yuans/tonne et de 179 yuans/tonne à ceux du marché extérieur. En raison du marché maritime tendu causé par le détournement du canal de la mer Rouge, nous prévoyons que les expéditions de pâte de bois importée pourraient progressivement être davantage affectées. Compte tenu de l'impact du cycle de transport, les perturbations d'approvisionnement sur le marché intérieur de la pâte à papier qui en résulteront seront plus importantes au cours des prochains mois. Réfléchir, ce qui modifiera la situation actuelle des prix de la pâte à papier, qui sont forts en externe mais faibles en interne. À moyen terme, les capacités de production de pâte à papier nationales et étrangères atteindront un niveau élevé en 2024, et la tendance à la baisse des prix de la pâte à papier pourrait se poursuivre.
À partir de 2022, l'industrie papetière chinoise connaîtra une forte expansion. Des entreprises papetières telles que Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper et Wuzhou Special Paper ont toutes investi des dizaines de milliards de dollars dans des projets, propulsant l'expansion de la production à son apogée. [Cette expansion de la production, de 2022 à 2024, devrait entraîner une augmentation de 7,8 millions de tonnes de la capacité de production. Parmi celles-ci, au moins 5 millions de tonnes de capacité de production de papier seront construites en 2024.]
Il convient de noter que les données de capacité de production mentionnées ci-dessus correspondent toutes aux capacités de production prévues par le projet. Sachant qu'il faut généralement environ deux ans pour qu'un projet papetier atteigne la phase de production après sa mise en service, la capacité de production de 5 millions de tonnes mentionnée ci-dessus ne pourra pas être pleinement exploitée cette année. Cependant, dans un contexte de faible demande, toute « turbulence » du côté de l'offre suffit à influencer la psychologie des acheteurs en aval, les laissant anticiper une hausse difficile du prix du papier de base, mais une baisse facile, accentuant ainsi la pression sur les papetières en amont.
Ce cycle d'expansion est davantage axé sur l'avenir et la maîtrise des indicateurs de capacité de production. « La majeure partie des nouvelles capacités de production est concentrée dans le Guangxi et le Hubei. Il est fort probable que seules ces régions puissent obtenir l'approbation du projet (indicateurs). » Selon les déclarations des papetières concernées, ces deux provinces peuvent rayonner sur les marchés du sud et de l'est de la Chine et disposent toutes deux de ressources en pâte à papier importantes. Elles peuvent construire des lignes de production de pâte à papier et bénéficier d'un transport aisé. Le projet devrait présenter un avantage majeur en termes de coûts.
Mais à court terme, l'arrivée soudaine du pic de libération des capacités de production accentuera sans aucun doute les inquiétudes du marché quant au déséquilibre entre l'offre et la demande dans l'industrie papetière. Un représentant d'une société papetière cotée en bourse a déclaré à un journaliste de la Financial Associated Press que certaines institutions d'investissement avaient exprimé des inquiétudes similaires, mais que, du point de vue des sociétés papetières, il existe une grande marge de manœuvre pour contrôler l'avancement des projets de construction et de production. « Il est peu probable qu'il y ait un ralentissement de la demande du marché. » Pour l'instant, les entreprises se concentrent sur la libération de nouvelles capacités de production."
En réalité, la faiblesse persistante de la demande a contraint le marché à réévaluer les fabricants de papier qui ont fortement accru leur production. De nombreuses sociétés cotées ont subi une double perte (baisse de leurs performances et de leur cours de bourse). Le leader du secteur, Sun Paper, a également admis, dans une enquête institutionnelle, que le secteur souffrait de surcapacité. La libération concentrée est l'un des facteurs négatifs qui pèsent sur le développement des entreprises. La hausse des coûts de la pâte à papier, de l'énergie, etc., constitue un autre facteur négatif.
Ce cycle d'expansion des entreprises papetières vise à exploiter les faibles indicateurs de capacité de production. Une fois les projets d'envergure approuvés et mis en œuvre, ils établiront progressivement des avantages dans la concurrence future sur les coûts, intensifieront le remplacement des anciennes et nouvelles capacités de production dans la région et prépareront l'essor des entreprises lors du prochain cycle de prospérité. Cependant, si le creux du marché se poursuit, il est inévitable que la forte pression à court terme sur l'offre accentue les risques opérationnels des entreprises.
En réalité, cette expansion de la production nationale de papier a également alourdi, de manière invisible, ses propres coûts. Dans le contexte actuel de ralentissement de l'industrie papetière mondiale, la Chine est devenue le principal marché pour les fournisseurs mondiaux de pâte à papier. En 2023, la forte demande de réapprovisionnement des papetières nationales apportera un soutien évident au marché de la pâte à papier. Comparé aux marchés européen et américain, l'augmentation des capacités de production en aval de mon pays a entraîné une demande de réapprovisionnement plus forte et a permis aux prix de la pâte à papier de rebondir en Chine, avant les autres pays du monde.
Jinsheng Environmental Protection a récemment annoncé que, pour répondre à ses besoins de développement, l'entreprise avait investi dans la construction d'un projet de production de produits moulés en pâte écologique, d'une production annuelle de 40 000 tonnes, dans la zone de développement économique du comté de Xingwen, dans la province du Sichuan. L'investissement total du projet s'élève à 400 millions de yuans, dont 305 millions de yuans en immobilisations. Le fonds de roulement s'élève à 95 millions de yuans. La construction est prévue en deux phases : la première phase prévoit un investissement d'environ 197,2626 millions de yuans pour la construction d'une ligne de production de produits moulés en fibres végétales d'une production annuelle de 17 000 tonnes. Le projet devrait être achevé dans un délai de quatre ans.
La superficie totale du projet est d'environ 100 acres. Une fois terminé, le projet devrait générer un chiffre d'affaires de 560 millions de yuans, un bénéfice de 98,77 millions de yuans et des impôts de 24,02 millions de yuans. Après l'achèvement de la première phase, le chiffre d'affaires s'est élevé à 238 millions de yuans et le bénéfice à 27,84 millions de yuans.
Informations de base sur les objectifs d'investissement(boîte de cigarettes):
Nom : Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Adresse enregistrée : n° 5, Taiping East Road, ville de Gusong, comté de Xingwen, ville de Yibin, province du Sichuan
Français : Activité principale : Projets généraux : services de promotion de nouvelles technologies de matériaux ; fabrication d'herbe et de produits connexes ; fabrication de matériaux biosourcés ; vente de matériaux biosourcés ; importation et exportation de marchandises ; fabrication de produits en bambou ; vente de produits en bambou. (À l'exception des projets qui nécessitent une approbation conformément à la loi, les activités commerciales peuvent être exercées de manière indépendante avec une licence commerciale conformément à la loi) Projets sous licence : production de produits sanitaires et de fournitures médicales jetables ; production de contenants d'emballage en plastique et de produits d'outillage pour l'alimentation ; production de produits d'emballage et de contenants en papier pour l'alimentation. (Les projets qui nécessitent une approbation conformément à la loi ne peuvent être réalisés qu'avec l'approbation des services compétents. Les projets commerciaux spécifiques seront soumis aux documents d'approbation ou aux licences des services compétents).
Les ressources en pâte de bambou du Sichuan représentent plus de 70 % du total national. Situé au cœur de la région, le comté de Xingwen offre un avantage concurrentiel en termes de coûts pour l'approvisionnement en matières premières nécessaires à la fabrication des produits de l'entreprise. Parallèlement, la technologie de traitement direct de la pâte humide permet de réduire les coûts de production. Le comté produit également d'abondantes ressources en gaz naturel et en énergie hydroélectrique, ce qui permet à l'entreprise de réduire ses coûts de consommation énergétique.
Selon les données de Huabei.com, les principaux produits et services de Jinsheng Environmental Protection sont des articles généraux : fabrication d'herbe et de produits connexes ; fabrication de matériaux biosourcés ; vente de matériaux biosourcés ; services de promotion de nouvelles technologies de matériaux ; et importation et exportation de marchandises. Projets sous licence : production de produits sanitaires et de produits médicaux jetables ; production d'emballages et de contenants en papier pour l'alimentation ; production d'emballages, de contenants et d'outils en plastique pour l'alimentation.
Date de publication : 28 avril 2024