Il est difficile de compenser les baisses de prix des matières premières, la demande finale est atone et de nombreuses sociétés papetières cotées affichent des performances inférieures aux pertes enregistrées au cours du semestre.
D'après les statistiques d'Oriental Fortune Choice, au soir du 14 juillet, parmi les 23 sociétés cotées du secteur papetier (actions A), 10 ont publié leurs prévisions de performance semestrielles. Parmi elles, 7 devraient enregistrer une baisse de leurs résultats au premier semestre ; Jingxing Paper et Yueyang Forest Paper, qui devraient être rentables, affichent un recul relativement important par rapport à la même période de l'année précédente ; seule Qifeng New Materials prévoit une amélioration de ses performances. Citation de Forrest Gump : « La vie est comme une boîte de chocolats ».
Selon l'analyse de CICC, à la fin de l'année dernière, le marché'Les prévisions concernant la réduction des coûts et l'élasticité de la rentabilité de l'industrie papetière ne se sont pas réalisées comme prévu, et la demande en aval reste faible, ce qui pourrait être le principal facteur expliquant la situation actuelle du secteur.'La difficulté à changer la situation persiste. La rentabilité des entreprises papetières demeure à un niveau historiquement bas.
La rentabilité des entreprises papetières demeure à un niveau historiquement bas.
D’après les prévisions de performance semestrielles des dix entreprises papetières cotées en bourse, le déclin des performances globales du secteur s’explique principalement par une demande finale atone et une reprise du marché lente depuis 2023. Malgré une forte baisse du coût des matières premières papetières, telles que la pâte à papier et les copeaux de bois, depuis le premier semestre, la rentabilité des entreprises papetières ne s’est pas rétablie comme prévu. Nombre d’entre elles ont même indiqué dans leurs prévisions que « le prix de la pâte à papier, principale matière première, a chuté brutalement, entraînant une nouvelle baisse des prix de marché des produits finis ». boîte de chocolats Russell,boîte de cigarettes
Prenons pour exemples Bohui Paper et Chenming Paper, les principaux producteurs de carton blanc. Les deux entreprises devraient enregistrer des pertes au premier semestre. Chenming Paper a indiqué que, durant la période considérée, la faiblesse de la demande en aval, due à la conjoncture macroéconomique, a entraîné une forte baisse de ses ventes et de ses prix de papier mécanique, notamment en raison de la chute continue du prix du carton blanc, qui a pesé lourdement sur sa rentabilité. Bohui Paper a également précisé que, malgré une baisse du coût de la pâte à papier et des copeaux de bois importés, ses principales matières premières, au premier semestre, le prix des produits finis a chuté encore davantage sous l'effet de la conjoncture de consommation générale. gâteau en boîte de chocolat allemand
Selon les données recueillies par Zhuo Chuang Information, au premier semestre 2023, le prix moyen du carton blanc domestique s'établissait à 4 794 yuans/tonne, soit une baisse de 23,26 % par rapport à la même période en 2022. Fin juin de cette année, le prix du marché du carton blanc atteignait 4 180 yuans/tonne, un niveau jamais vu depuis 2015 et qui représente non seulement le plus bas de l'année, mais aussi le plus bas niveau enregistré depuis 2015.
« Le marché du carton blanc a continué de se contracter au premier semestre, une situation directement liée à l'augmentation de l'offre, à l'affaiblissement de la demande et à l'insuffisance du soutien des coûts des matières premières. » Kong Xiangfen, analyste sectoriel chez Zhuo Chuang Information, a déclaré au journaliste du « Securities Daily » que, malgré une amélioration de la conjoncture économique nationale au premier semestre, la reprise de la consommation finale reste inférieure aux attentes. D'une part, les commandes nationales des fabricants d'emballages en aval sont relativement faibles et le flux de nouvelles commandes est insuffisant ; d'autre part, les commandes destinées principalement à l'exportation ont également diminué, à des degrés divers, par rapport à la même période de l'année précédente. Sharalee boîte de chocolats YouTube
Outre les raisons susmentionnées, Shanying International, entreprise leader dans le domaine du carton ondulé et du papier cartonné, a également indiqué dans ses prévisions de performance que le prix de vente des principaux produits de la société a diminué à des degrés divers en raison de l'impact du volume et du prix des importations de papier à l'étranger. boîte de chocolat Hershey,Boîte de cigarettes pré-roulées
L'analyste Xu Ling, du secteur de l'information, a déclaré au journaliste du « Securities Daily » que depuis le 1er janvier de cette année, la Chine applique un taux de droit de douane provisoire inférieur au taux de la nation la plus favorisée pour 1 020 produits, dont le carton recyclé, qui bénéficie d'un droit de douane nul. Cette mesure a permis d'augmenter le volume cumulé des importations de carton ondulé de janvier à mai de 43,21 % par rapport à la même période de l'année précédente. « Face à cette situation, les papeteries ne peuvent que baisser leurs prix départ usine à quelques reprises, réduisant ainsi la marge d'arbitrage pour le papier de base sur les marchés nationaux et internationaux et freinant les importations. Ce facteur est la principale cause de la baisse des prix observée au premier semestre », a expliqué Xu Ling. boîte de chocolat chaud Starbucks
Face à la conjoncture défavorable du secteur, Shanying International, Nine Dragons Paper et d'autres fabricants de papier cartonné et ondulé ont dû fermer leurs usines à plusieurs reprises pour maintenance au cours du premier trimestre de cette année, tentant de « s'adapter activement » au niveau de l'offre. Cependant, ces mesures ont également entraîné une hausse des coûts associés et une baisse de la marge brute par rapport à l'année précédente, rendant difficile le maintien des prix et des bénéfices à court terme. boîtes de lait chocolaté Horizon
Au cours du second semestre, un rebond est attendu après avoir atteint son point le plus bas.
Face à la situation défavorable de cette année, l'industrie papetière nationale ne peut espérer que dans l'amélioration de sa propre chaîne industrielle et un contrôle précis des coûts.
Dans ses prévisions de performance, Bohui Paper a indiqué que l'entreprise s'efforçait de conquérir des parts de marché en innovant, en ajustant sa gamme de produits et en augmentant la part de produits différenciés. Shanying International a également déclaré qu'après avoir enregistré des pertes au premier trimestre, l'entreprise avait renforcé sa gestion allégée au deuxième trimestre, ce qui a permis d'améliorer son taux d'utilisation des ressources par rapport au premier trimestre. De plus, les ventes et les marges brutes sur le marché intérieur ont progressé au deuxième trimestre, confirmant ainsi la poursuite du redressement de ses performances opérationnelles.
En ce qui concerne l'amélioration qui pourrait résulter d'une baisse des coûts, Chenming Paper a déclaré qu'en raison de l'amélioration relativement tardive de ce facteur, le coût du papier fabriqué à la machine au cours du premier semestre était encore supérieur à celui de la même période de l'année précédente, et que cet effet se ferait sentir au cours du second semestre. boîte de chocolat chaud Starbucks
Au cours du premier semestre, plusieurs grandes entreprises papetières ont renforcé leur présence sur l'ensemble de la chaîne industrielle. Par exemple, Huatai prévoit de lever des fonds par l'émission d'obligations convertibles afin de construire une usine de pâte à papier chimique d'une capacité de production annuelle de 700 000 tonnes. Cette initiative est perçue par le secteur comme une étape importante pour l'entreprise, non seulement pour favoriser l'intégration de la filière pâte à papier, mais aussi pour combler son retard sur les autres grandes entreprises papetières nationales. la boîte de chocolats
Concernant l'évolution du marché secondaire du secteur papetier au second semestre, CICC estime que les perspectives sont plus optimistes. « La demande de papier s'apprête à entrer dans sa période de pointe habituelle, et parallèlement, l'ajustement de l'offre s'intensifie. Au troisième trimestre, le prix du papier devrait se stabiliser avant de rebondir. »Boîte de sécurité enfant
Kong Xiangfen a déclaré au journaliste du « Securities Daily » que même le secteur du carton blanc, qui a connu une situation catastrophique au premier semestre, devrait connaître une légère amélioration de la demande au second semestre, grâce à la conjoncture économique nationale. Cette amélioration devrait stimuler la consommation finale et, par ricochet, alimenter le marché du carton blanc. Les effets positifs des fêtes de fin d'année devraient également contribuer à l'augmentation des commandes, ce qui pourrait favoriser la reprise de la demande. La vie est une boîte de chocolats.
Du point de vue des stocks, le déstockage actuel de l'industrie papetière se poursuit et les stocks ont atteint un niveau historiquement bas. CICC estime que cette tendance à court terme se maintiendra, mais si la reprise de la demande prévue pour le second semestre se confirme, elle devrait accélérer le développement de l'industrie papetière et l'entraîner dans une phase de forte croissance, marquée par un réapprovisionnement actif des stocks. Ce réapprovisionnement, en phase avec le cycle de la demande, soutiendrait la hausse des prix du papier et contribuerait au retour à la rentabilité des entreprises papetières.
Date de publication : 20 juillet 2023